El Licenciado en Economía, Asesor Económico del Comité Ejecutivo Nacional de la Federación Agraria Argentina y miembro del equipo técnico de la Fundación Fortalecer, Carlos Seggiaro destacó que uno de los objetivos centrales de la Política Económica del Gobierno Nacional de cara a los próximos meses “pasa por intentar descomprimir las presiones inflacionarias y transitar, en la medida de lo posible, el tercer trimestre del año con una inflación en torno al 2% mensual”.
“Se trata de una tarea ardua, pero no de imposible cumplimiento. Si el dólar y las tarifas permanecen relativamente estables, con altas tasas de interés en pesos, y con una marcada debilidad de parte de la demanda, el objetivo podría conseguirse. Los llamados “precios cuidados” son, ciertamente, un complemento de esta estrategia, pero de ninguna manera una pieza central de la misma” afirmó en su habitual informe que entrega la Asociación Mutual Dan.
“En realidad, la pieza central de la estrategia pasa por contener la cotización del dólar, evitando un estallido. También lo es el tema de tarifas. En este sentido, un punto débil lo constituyen los combustibles, que quedaron fuera del acuerdo general. Esta misma semana, Axion anunció subas de entre el 6% y el 7% en los precios de las naftas, medida que seguramente será imitada por el resto de las empresas, lo cual constituye toda una advertencia para el Gobierno” explicó el cordobés.
Mas delante afirma que “el paquete de medidas que se anunció la semana pasada sólo marginalmente contribuirá a reactivar la economía argentina. Como expresamos en anteriores informes, consideramos que el piso de la recesión se verá probablemente en torno a junio, lo cual no quiere decir que la economía comenzará a crecer a partir de ese momento, sino solamente que dejará de caer, tras más de un año de abierta recesión”.
La recuperación posterior será muy lenta y segmentada, es decir, diferenciada según los sectores productivos y también según las regiones. Igualmente, el saldo final del año 2019 será negativo. El mismo FMI pronostica que el PBI de la Argentina caerá nuevamente este año, en torno al 1,7%. A lo anterior hay que agregar que la debilidad en el proceso de recuperación se trasladará también al 2020, sea cual sea el color del Gobierno de turno. El PBI en el 2020 mostrará muy probablemente un signo positivo, pero con valores bastante discretos.
Nuevas reglas de juego en el Mercado de cambios
Tal como se ha expresado, el gran desafío del Banco Central, de cara a los próximos meses, es mantener relativamente estable la cotización del dólar, evitando un golpe devaluatorio, que de ocurrir aceleraría el proceso inflacionario y, consecuentemente, afectaría negativamente las chances electorales del oficialismo explicó el Economista.
“Hasta la semana pasada, el acuerdo con el FMI establecía una llamada “banda de no intervención” en el mercado de cambios, con un techo de 51,50 pesos por dólar, que era tan amplia que conspiraba contra el objetivo propuesto de contener la cotización. Finalmente, y a partir de una nueva negociación, el Gobierno consiguió convencer a las autoridades del FMI para que le permitan al Banco Central, a partir de ahora, intervenir en el mercado incluso dentro de la banda de flotación” sostuvo el Licenciado.
Dijo además que desde esta semana el Banco Central está habilitado para vender dólares en el mercado aunque la cotización no alcance los 51,50 pesos. También se estableció que el nivel de intervención podría llegar hasta 250 millones de dólares por día, una cifra significativa a los efectos de tranquilizar al mercado. De hecho, y tras el anuncio, la cotización del dólar se descomprimió con respecto a los valores de la semana pasada.
“Adicionalmente a lo anterior, y a los efectos de evitar que el llamado “Riesgo País” continúe aumentando, la semana pasada el ANSES salió al mercado a comprar Bonos de la Deuda Pública, una acción que podría incluir al propio Gobierno Argentino y al Banco Central en los próximos días, aunque el tema está sujeto a negociación con el propio FMI” explicó.
Destaca además que la pregunta del millón sigue siendo la misma: “¿Alcanzarán estas nuevas herramientas de intervención del Banco Central para tranquilizar al mercado y evitar un golpe devaluatorio antes de las elecciones? Es posible que si, al menos de cara a los próximos dos a tres meses” afirmó.
Mercados agropecuarios
Según el Lic. Seggiaro y en un tema que interesa a los productores destaca que ”en el mercado de granos a nivel internacional, el escenario, tal como se preveía, es ciertamente muy discreto. Los elevados niveles de stock, en el marco de un proceso de recuperación de la oferta por buenas condiciones agronómicas, fueron debilitando en los últimos tiempos los precios en Chicago, tanto para trigo, como para maíz y soja. Con una Economía Mundial que no está de fiesta, está claro que sólo un accidente climático puede modificar las tendencias actuales”.
Informó como sabemos que en Estados Unidos la soja comenzó la semana con bajas y admitió que fue “en parte debido al temor de que aumente la superficie sembrada por la siembra tardía de maíz en ese país, y en parte también por la incertidumbre que está generando el problema de la fiebre porcina en China. En el caso del trigo, las abundantes disponibilidades mundiales y un clima propicio para el cultivo en el Hemisferio Norte van en la misma dirección bajista”.
Explicó además que en relación a la fiebre porcina africana, que afecta a China, “hay algunos indicios de que la situación podría estar fuera de control, en términos sanitarios, obligando al sacrificio de millones de animales, lo cual generaría un impacto a nivel global, tanto en el mercado de las carnes como en el mercado de granos” mientras que adujo que una pieza clave para el análisis, es considerar como posible que el número de animales que tengan que ser sacrificados, supere la capacidad de importación de China.
“Este dato, plantea una visión bajista para la soja en Chicago, tal como estamos observando al momento de emitir este informe. Como contrapartida, expresa una visión positiva para el mercado de carnes a nivel mundial, y no sólo para la carne porcina, sino también para la carne vacuna, que juega un rol en términos complementarios” dijo Seggiaro.
En el informe que brinda a los asociación de Mutual Dan, el Licenciado destacó que “para la Argentina este tema plantea una advertencia en términos de tendencia, toda vez que se viene acelerando fuertemente la compra de vacas desde China en los últimos meses. Si esta tendencia se profundiza en los próximos meses, podría poner en riesgo la oferta de terneros en el ciclo productivo desde el año próximo”.
Al hablar de granos “el mercado de granos se vio sacudido la semana pasada por el rumor de que el Gobierno Nacional está estudiando cambiar la política de retenciones a las exportaciones, volviendo a un sistema de porcentajes en forma plena, y dejando atrás la cifra fija de 3 / 4 pesos por dólar, como se fijó en septiembre del año pasado. ¿Fue sólo una estrategia para meter miedo y alentar a los productores a vender? ¡No lo sabemos!” dijo Seggiaro en al final del informe.
